پیش‌بینی آینده بورس تهران در دی ۱۴۰۳

در حالی که هفته جاری با کاهش قابل توجه ورود نقدینگی به بازار سرمایه همراه بود، رشد شاخص بورس تهران همچنان ادامه دارد.

چه اتفاقاتی افتاد و روی بورس تاثیر گذاشت؟

علیرغم رفع نگرانی‌ها از استیضاح وزیر اقتصاد، ریسک‌های سیستماتیک همچنان تاثیرگذارند و به‌صورت مقطعی بر جریان بازار اثر می‌گذارند. از آبان‌ماه تاکنون شاخص کل بورس تهران رشدی 1.5 درصدی را ثبت کرده، اما ارزش دلاری آن همچنان پایین‌تر از میانگین چهار ساله خود است. با توجه به افزایش نرخ دلار، احتمال رشد 40 درصدی ارزش دلاری بازار در کوتاه‌مدت پیش‌بینی می‌شود که می‌تواند به رشد شاخص تا سطح 3 میلیون واحد منجر شود.

با این وجود، محدودیت‌های دامنه نوسان که به علت تنش‌های سیاسی به مثبت و منفی 3 درصد کاهش یافته، مانع از رشد کامل بازار شده است. رضا عیوضلو، معاون نظارت بر بورس‌ها، اعلام کرده که این محدودیت‌ها برای حفاظت از سرمایه‌گذاران در نظر گرفته شده و تغییر آن فعلاً در دستور کار نیست. این محدودیت‌ها معاملات را در شرایط کنترل‌شده‌ای قرار می‌دهد که مانع از تخلیه سریع و مثبت بازار می‌شود.

در صورت رفع این محدودیت‌ها، می‌توان انتظار داشت که شاخص در میان‌مدت به رشد خود ادامه دهد و حتی به سطح 3.5 میلیون واحد نزدیک شود. در همین حال، نسبت قیمت به سود (P/E) بازار سهام نیز با رسیدن به عدد 8، نشان‌دهنده افزایش قابل توجهی در سودآوری شرکت‌هاست.

در این میان، جریان پول در بازار به سوی سهام‌های کوچک‌تر تغییر جهت داده است، اما احتمالاً این تغییرات موقتی بوده و بازار دوباره به صنایع بزرگ‌تر و متنوع بازخواهد گشت. شرایط سیاسی همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر بازار است و می‌تواند مسیر حرکت شاخص‌ها را تحت تاثیر قرار دهد. از جمله این عوامل، بازگشت ترامپ به عرصه سیاست و تحولات احتمالی در روابط بین‌المللی است که می‌تواند بر بازارهای مختلف اثرگذار باشد.

وضعیت بورس به کدام سمت و سو خواهد رفت؟

بازار سرمایه همچنان در انتظار تحولات سیاسی و اقتصادی است که می‌تواند روند آتی شاخص‌ها را تعیین کند. در صورت رفع محدودیت‌های فعلی و بهبود شرایط سیاسی، انتظار می‌رود بازار شاهد رشدهای بیشتری باشد.

از سوی دیگر، جریان‌های پولی در بازار سرمایه به نوعی بیانگر اعتماد سرمایه‌گذاران به وضعیت اقتصادی کشور است. در حال حاضر، حرکت نقدینگی به سمت سهام‌های کوچک‌تر و نمادهای دلاری نشان‌دهنده تلاش سرمایه‌گذاران برای یافتن فرصت‌های سودآور در بازاری است که همچنان تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی و اقتصادی قرار دارد. این چرخش‌ها، اگرچه موقتی به نظر می‌رسند، اما نشان می‌دهند که بازار در تلاش برای تثبیت خود در شرایط نامطمئن است و هرگونه تحول مثبت می‌تواند منجر به جهش‌های قابل توجهی در شاخص‌ها شود.

از منظر بلندمدت، چشم‌انداز بازار سرمایه وابسته به مجموعه‌ای از عوامل داخلی و خارجی است. سیاست‌های پولی و مالی دولت، نرخ ارز و تحولات بین‌المللی از جمله عواملی هستند که می‌توانند به طور مستقیم بر عملکرد بازار تاثیر بگذارند. اگر سیاست‌گذاران بتوانند با اتخاذ تدابیر مناسب، تنش‌های سیاسی را کاهش دهند و ثبات بیشتری را به اقتصاد کشور بازگردانند، بازار سرمایه می‌تواند به عنوان یکی از مهم‌ترین ابزارهای جذب سرمایه و رشد اقتصادی، نقش پررنگ‌تری ایفا کند. در این میان، بازگشت به دامنه نوسان عادی و رفع محدودیت‌های فعلی می‌تواند به عنوان محرکی قوی برای جذب سرمایه‌های جدید و تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران عمل کند.