بورس در سراشیبی سقوط؛ سهامداران در بلاتکلیفی

بازار سرمایه امروز با افت شدید شاخص‌ها و خروج گسترده سرمایه‌های حقیقی مواجه شد. شاخص کل بورس با کاهش ۱.۲۶ درصدی به ۲ میلیون و ۷۲۲ هزار واحد رسید. کارشناسان دلایل این افت را در ابهامات اقتصادی، تهدیدات بین‌المللی و سیاست‌های مالی دولت می‌دانند.

برای توضیح بیشتر، در پایان معاملات امروز بازار سرمایه شاهد افتی دیگر بود؛ شاخص کل بورس تهران با ۱.۲۶ درصد کاهش، در ارتفاع ۲ میلیون و ۷۲۲ هزار واحدی ایستاد. شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۱.۳۷ درصدی، پس از ۵۸ روز به کانال ۸۰۰ هزار واحدی بازگشت و در سطح ۸۰۳ هزار واحد آرام گرفت. در همین حال، شاخص کل فرابورس نیز پس از ۵۸ روز مجدداً وارد محدوده ۲۴ هزار واحدی شد و با افت ۱.۵ درصدی، روزی سرخ را ثبت کرد.

بازاری به رنگ سرخ؛ خروج گسترده سرمایه‌های حقیقی

فضای معاملات امروز نشان از برتری قاطع فروشندگان داشت. ۹۳ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند، در حالی که تنها ۷ درصد نمادها در محدوده مثبت باقی ماندند. خروج سرمایه حقیقی نیز برای دومین روز متوالی قابل توجه بود و رقم ۱۵۰۰ میلیارد تومان را ثبت کرد. ارزش معاملات خرد نیز به ۶ همت رسید که تداوم رکود معاملاتی را تأیید می‌کند.

در میان گروه‌های مختلف، محصولات شیمیایی با ۵۵۳ میلیارد تومان، فلزات اساسی با ۴۵۲ میلیارد تومان و فراورده‌های نفتی با ۴۵۲ میلیارد تومان، بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند. بیشترین خروج پول حقیقی از بازار نیز در همین گروه‌ها به وقوع پیوست. گروه فرآورده‌های نفتی با خروج ۲۵۳ میلیارد تومان در صدر قرار گرفت و پس از آن، گروه محصولات شیمیایی با ۲۱۴ میلیارد تومان و خودرویی‌ها با ۱۶۰ میلیارد تومان از کاهش مالکیت حقیقی رنج بردند.

چرا بازار سرمایه سقوط کرد؟

هادی نصیری، کارشناس بازار سرمایه به دلایل افت مداوم بازار اشاره کرد. او معتقد است که طی سه ماه اخیر، نوسانات شدیدی بر بازار حاکم بوده و عمده نمادهای کوچک و شاخص هم‌وزن با افت قابل توجهی مواجه شده‌اند.

وی در تحلیل خود خاطرنشان کرد: تنها برخی سهم‌های شاخصی و گروه خودرویی وضعیت بهتری داشتند، اما کلیت بازار تحت تأثیر ابهامات اقتصادی، عدم توافقات بین‌المللی، تهدیدات نظامی از سوی آمریکا و اسرائیل و استیضاح وزیر اقتصاد روند نزولی را در پیش گرفته است.

نصیری در ادامه افزود: نبود اعتماد سهامداران، ادامه‌دار بودن تأمین مالی دولت از طریق انتشار اوراق بدهی، و تسویه اعتباری برخی کارگزاری‌ها در پایان سال مالی، همگی شرایط را برای تغییر روند بازار دشوار کرده است.

این تحلیلگر بازار سرمایه اما کورسوی امیدی را برای سرمایه‌گذاران متصور است. به گفته او، افزایش سرمایه دو خودروساز بزرگ برای خروج از ماده ۱۴۱ قانون تجارت می‌تواند بر روند کلی بازار تاثیر مثبت بگذارد. علاوه بر این در صورتی که نرخ دلار توافقی افزایش یابد و فاصله آن با دلار بازار آزاد کمتر شود، می‌توان انتظار بهبود نسبی معاملات را داشت.

نصیری همچنین تاکید کرد: P/E برخی شرکت‌ها به سطح جذابی برای سرمایه‌گذاری رسیده است و در صورتی که گزارش‌های ۱۲ ماهه شرکت‌ها مثبت باشد، بازار می‌تواند به سمت شاخص ۳ میلیون واحدی حرکت کند؛ البته به شرطی که بحران‌های کنونی عمیق‌تر نشود.

سرمایه‌ها به کجا می‌روند؟

بررسی جریان نقدینگی در معاملات اخیر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران حقیقی در حال خروج از سهام و حرکت به سمت دارایی‌های امن‌تر هستند. صنعت استخراج کانه‌های فلزی با ورود ۶.۵ میلیارد تومان پول حقیقی، بالاترین میزان جذب سرمایه را ثبت کرد. صنعت مخابرات با ۶.۱ میلیارد تومان و صنعت اطلاعات و ارتباطات با ۲.۴ میلیارد تومان نیز در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند.

از سوی دیگر صنعت فراورده‌های نفتی با خروج ۱۷۸.۳ میلیارد تومان سرمایه حقیقی، بیشترین کاهش مالکیت حقیقی را تجربه کرد. پس از آن صنعت محصولات شیمیایی با ۱۷۴.۱ میلیارد تومان و فلزات اساسی با ۱۰۴.۸ میلیارد تومان در مسیر نزولی قرار گرفتند.

پیش‌بینی بورس در روزهای آینده

با توجه به شرایط کنونی، به نظر می‌رسد که معاملات روز دوشنبه نیز در مسیر نزولی ادامه پیدا کند. سطح حمایتی ۲ میلیون و ۷۰۰ هزار واحدی شاخص کل می‌تواند مانع از افت بیشتر شود، اما در صورتی که نوسانات بازارهای موازی تشدید شود، احتمال افزایش عرضه و فشار فروش در نیمه دوم معاملات وجود دارد.

پیش‌بینی می‌شود که ارزش معاملات خرد بین ۵ تا ۸ همت باقی بماند و جریان پول حقیقی همچنان در مسیر خروج از سهام و ورود به صندوق‌های درآمد ثابت باشد. در چنین شرایطی، سهامداران برای ورود دوباره به بازار نیازمند شفافیت بیشتر در سیاست‌های اقتصادی و کاهش تنش‌های داخلی و بین‌المللی هستند.