التهابات در بازار سرمایه؛ بورس همچنان در مسیر نزولی
در حالی که بازار سهام ایران با چالش‌های متعددی از جمله نوسانات ارزی، بحران‌های سیاسی و عدم شفافیت در برخی صنایع مواجه است، روند نزولی شاخص بورس ادامه دارد. روز گذشته، شاخص کل بورس با افت ۳۷ هزار واحدی همراه شد و اکثر نمادهای بورسی در محدوده منفی معامله شدند. این در حالی است که برخی کارشناسان اقتصادی معتقدند عدم اطمینان نسبت به آینده سیاست‌های اقتصادی کشور، عامل اصلی خروج سرمایه از بازار سهام است.
شایعات درباره تغییر رئیس بانک مرکزی و تاثیر آن بر بورس
یکی از مهمترین اخبار تأثیرگذار بر معاملات اخیر، شایعه برکناری رئیس کل بانک مرکزی بود که جو روانی بازار را متشنج کرد. هرچند این شایعه به سرعت از سوی مقامات دولتی تکذیب شد، اما تأثیر اولیه آن باعث افزایش فشار فروش در بورس شد.
از سوی دیگر، طرح استیضاح وزیر اقتصاد بار دیگر در مجلس مطرح شده و این مسئله موجب افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران شده است. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که حمایت‌های این وزارتخانه از بورس در ماه‌های اخیر یکی از دلایل حفظ تعادل نسبی در بازار بوده و هرگونه تغییر در این جایگاه میتواند تأثیرات منفی بر روند معاملات داشته باشد.
فرار سرمایه به بازارهای موازی
هم‌زمان با کاهش شاخص بورس، سرمایه‌گذاران به دنبال گزینه‌های امن‌تری برای حفظ ارزش دارایی‌های خود هستند. افزایش قیمت طلا و رشد نرخ ارز در روزهای اخیر نشان‌دهنده حرکت بخشی از نقدینگی بازار سرمایه به سمت دارایی‌های امن‌تر است. برخی کارشناسان هشدار داده‌اند که در صورت ادامه روند خروج سرمایه، بازار سهام ممکن است با رکود عمیق‌تری مواجه شود.
سناریوهای پیش‌روی بورس؛ خروج از بحران یا سقوط بیشتر؟
با توجه به شرایط فعلی بازار سرمایه، کارشناسان سه سناریوی اصلی برای آینده بورس مطرح میکنند:
- سناریوی خوش‌بینانه: حمایت دولت و ورود نقدینگی جدید
در این سناریو، دولت و نهادهای مالی وابسته با حمایت از بازار، از طریق سیاست‌هایی مانند کاهش نرخ بهره بین‌بانکی، تخصیص منابع به صندوق تثبیت بازار سرمایه، و تسهیل مقررات برای ورود سرمایه‌گذاران جدید، روند نزولی را متوقف میکنند. در صورت اجرای این سیاست‌ها، احتمال بازگشت شاخص بورس به مدار صعودی وجود دارد، اما میزان موفقیت آن به اعتماد سرمایه‌گذاران و پایداری این سیاست‌ها بستگی دارد.
- سناریوی بدبینانه: تشدید بحران و ادامه خروج سرمایه
در این حالت، بازار سرمایه همچنان تحت تأثیر عدم اطمینان اقتصادی، سیاست‌های مبهم دولت و خروج نقدینگی باقی می‌ماند. افزایش تنش‌های سیاسی، احتمال تصویب قوانین محدودکننده برای شرکت‌های بورسی، یا تشدید تحریم‌ها میتواند باعث سقوط بیشتر شاخص کل شود. همچنین، اگر سرمایه‌گذاران حقوقی نیز بهجای حمایت از بازار، به دنبال خروج از سهام باشند، احتمال سقوط آزاد شاخص افزایش خواهد یافت.
- سناریوی محتمل: نوسانات در محدوده مشخص و رکود طولانی
بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که بورس در ماه‌های آینده درگیر نوسانات کوتاه‌مدت خواهد شد و در یک محدوده مشخص حرکت میکند. در این سناریو، شاخص کل ممکن است با افزایش‌های مقطعی همراه باشد، اما به دلیل عدم ورود نقدینگی قوی و نااطمینانی نسبت به آینده اقتصادی، روند صعودی قدرتمندی شکل نمی‌گیرد. در نتیجه، بازار برای مدتی در وضعیت رکود باقی خواهد ماند.
رفتار سرمایه‌گذاران در روزهای آینده نقش مهمی در تعیین روند بازار خواهد داشت. برخی سهامداران که در ضرر هستند، ممکن است همچنان به امید بازگشت شاخص سهام خود را نگه دارند، در حالی که گروهی دیگر ممکن است ترجیح دهند سرمایه خود را از بورس خارج کرده و به بازارهای امن‌تری مانند طلا، ارز یا حتی مسکن منتقل کنند.
در نهایت، آینده بازار سهام ایران به تصمیمات سیاست‌گذاران اقتصادی، رفتار سرمایه‌گذاران، و شرایط کلان اقتصادی بستگی دارد. آیا دولت میتواند اعتماد از دست رفته را بازگرداند یا بورس همچنان در مسیر نزولی باقی خواهد ماند؟
